Dolarización implícita 💵
Una operación que estamos realizando con varios clientes que tienen pesos y buscan instrumentos de inversión atados al dólar, es la dolarización implícita a través de obligaciones negociables. La misma permite obtener una rentabilidad en dólares comprando instrumentos que se pagan en pesos, incluso si no están habilitados para la compra de dólar MEP ya sea por tener crédito a tasa cero, crédito hipotecario UVA con cuota congelada, refinanciación de la tarjeta, cobro de AUH, IFE, ATP o cualquier otro beneficio de Anses.
¿Qué son las #ObligacionesNegociables? 👨🏫
Para quienes recién se suman (dado que he hablado de los mismos con anterioridad) son compromisos de deuda emitidos por el sector privado. Las empresas se financian a través del mercado de capitales obteniendo créditos más baratos que en bancos. A cambio de ese dinero ofrecen el pago de un interés trimestral, semestral o anual, definido en el prospecto de emisión. Pueden ser en pesos que ajusten por CER o Badlar, dólar linked (pagan la variación del tipo de cambio oficial) o los que nos interesan a nosotros, hard dollar.
¿Qué es Hard Dollar? 🤔
Se denomina de esta manera a las ON que pagan tanto su interés periódico como su amortización al finalizar la vida del mismo, íntegramente en dólares. Aquí hay que destacar la existencia de bonos que pagan en dólar MEP (en Argentina) y otros que pagan dólar Cable (en EEUU), ambas excelentes alternativas.
¿Cómo se compran? 🤝
Teniendo pesos, los compramos en un #broker, aquí es importante tener conocimiento de las condiciones de emisión de cada ON, para no caer en el error común de comprar dollar linked (que pagan en pesos) pensando que son hard dollar. Esto lo pueden consultar con su broker o asesor para evitar equivocarse.
¿Cuánto pagan?💰
Existen tasas desde el 4% anual hasta el 12% anual en dólares, con diferente periodicidad de pago y liquidez en el mercado para ingresar. Lo que se busca aquí son empresas que tengan flujo de caja en dólares para tener mayor tranquilidad de cobro y un precio implícito razonable. No tiene mucho sentido pagar $160 por una ON si el dólar MEP está $142.
Quedo a disposición por consultas. 👨🏻💼
