¿Qué está pasando con las ON? 🤔
Las Obligaciones Negociables constituyen compromisos de deuda emitidos por privados (empresas) y colocados en el mercado de capitales para financiar proyectos nuevos (en pesos o dólares). Transcurrida la colocación inicial las ON empiezan a cotizar en el mercado secundario, aquí pueden venderlas antes de su fecha de vencimiento al público general.
¿Cómo se pagan? 👨🏫
Al emitirse definen en un prospecto la fecha de vencimiento, los cupones de interés a pagar y la frecuencia de los mismos; pueden ser trimestrales, semestrales o anuales. Llegada la fecha de vencimiento, la empresa devuelve el capital al inversor junto con el último pago de cupón.
¿Qué pasó en Argentina? 🏦
Mediante el comunicado A7106 el Banco Central determinó que no venderá más del 40% del monto adeudado a empresas con compromisos mayores a U$S1.000.000, estas deberán afrontar el 60% restante con caja propia o diferir los pagos con un plazo mínimo de 2 años. Es decir, si soy una empresa y debo pagar U$S10.000.000 teniendo $750.000.000 en caja no podré cumplir con el compromiso por la limitación de acceso al mercado cambiario.
¿Qué va a pasar entonces? ⚠️
Se despertaron todo tipo de especulaciones y miedos sobre el pago en tiempo y forma de ON previamente emitidas. Varios diarios publicaron una lista señalando a empresas incapaces de cumplir. En consecuencia los precios de las ON el miércoles y jueves cayeron, aumentando el rendimiento esperado para los especuladores que quiran posicionarse buscando 9% de rendimiento en dólares en menos de 2 meses.
¿Se pagan las ON? 💵
Nadie lo sabe a ciencia cierta, hay empresas con mejor posición de caja que otras para afrontar los vencimientos y dependerá de su voluntad por cumplir con sus obligacionistas a pesar el contexto.
¿Es recomendable ingresar? 🤔
Esta semana dada la incertidumbre y miedo en el mercado estuve enviando recomendaciones diarias por WhatsApp de ON, calculando los rendimientos esperados en caso de pagarse en tiempo y forma y resaltando siempre los riesgos vigentes. Si ya operan con algún broker les recomiendo contactarlos por asesoramiento.
Cualquier consulta quedo a disposición. 👨🏻💼
