¿Qué pasó en Abril? 🏦
Tras la desaceleración de la inflación mensual el BCRA decidió bajar la tasa de política monetaria al 60% para los pases, arrastrando a la baja el rendimiento del plazo fijo y los Money Market. Hoy una colocación de PF del Banco Santander por ejemplo paga un 48% anual contra una caución rindiendo 52% en el mismo período. Con una inflación esperada para Abril entre el 8 y 9%, el 4% del rendimiento mensual del PF no alcanza ni a compensar la mitad de pérdida de valor. Se terminó el sueño incoherente de vivir del plazo fijo (que nunca fue en términos reales).
Los tipos de cambio por su lado operaron al alza. El crawling peg del oficial continua entorno al 2% pasando de $857,42 a $876,97 +2,28%. El MEP pasó de $990,94 a $1036,05 subiendo +4,55% y el CCL pasó de $1051,18 a $1087,86 subiendo +3,49%.
El BCRA posiblemente continúe bajando las tasas para contribuir a la licuación de los pasivos de su balance. Bajo esta dinámica, cualquier persona posicionada en pesos seguirá sufriendo la licuación de sus ahorros.
Desde EEUU, la firmeza de la inflación americana nos lleva a dudar si la Reserva Federal pueda empezar el ciclo de baja de tasas en 2024.
Rendimientos FCI 🔥
A continuación, los rendimientos de los FCI en términos mensuales y acumulado en el año:
PF +5,75% / 31,71%
Money Market +6,23% / +30,01%
FCI Badlar +6,16% / +32,15%
FCI CER +5,32% / +36,28%
Con una inflación acumulada a Marzo del +51,6% y Abril esperando al menos un 8%, el primer cuatrimestre dejará un +55,7% de pérdida de valor. Ningún fondo ni plazo fijo estuvo cerca de brindar un rendimiento cercano. Insisto con la idea que ningún instrumento en pesos brinda protección y menos crecimiento para los ahorros en términos reales.
CEDEAR 📉
Este mes fue negativo para los activos de renta variable en EEUU. Si bien GOOGL, que forma parte de nuestra cartera recomendada, subió por la noticia de que empezará a pagar dividendos, el resto de los activos operó a la baja. De esta manera el ETF SPY acumula una suba del +6,21% en el año, el ETF QQQ +5,46% y la Cartera Tecnológica 2024 un +9,82%.
Quedo a disposición. 🧑🏻💻
